Как Международные Налоговые Ставки Влияет На Ваши Инвестиции

Разоблачающий репортаж шведского аналитического центра сайт timbro под названием "ЕС против США" привлекло значительное международное экономическое и внимание СМИ, когда он был выпущен в июне 2004 года. Это обязательное чтение для любого, кто хочет иностранных инвестиций, особенно в области Евро .
Последствия высоких налогов, большого правительства и RegulationThe авторов исследования, Доктор. Фредрик Бергстрем, Президент шведского научно-исследовательского института торговли, и Г. Роберт Gidehag, бывший главный экономист этого же института, нарисовали тревожную картину кумулятивный эффект, что высокие налоги, резкое увеличение размеров государственных и эскалацией положения на страны ЕС в последние три десятилетия ХХ века.
По данным исследования, если Европейский Союз (в составе 15 государств) государства, в США, ЕС валовой внутренний продукт (ВВП) на душу населения - важный показатель экономического благополучия - бы ранг пятый снизу, немного впереди Арканзас. По сравнению с п. С. народы Франции, Германии, Италии и Великобритании были найдены, чтобы иметь ВВП на душу населения ниже, чем во всех, кроме четырех самых бедных у. С. государств, и ниже, чем в Оклахоме.
В докладе также прошла долгий путь, чтобы развеять миф о том, что, благодаря социальной гарантией, предоставляемой за счет высоких налоговых ставок, бедных в Европе лучше. Данные показали, что бедных в U. С. на самом деле значительно лучше, чем их европейские коллеги. Например, 40% шведских домохозяйств (где налоговые ставки всегда были одними из самых высоких в Европе) было бы за чертой бедности, если они жили в U. С. В 2000 году, 12% п. С. население за чертой бедности .

Рисунок 1: Общий объем ВВП 15 стран ЕС уменьшился против п. С. ВВП с 1980-х годов. Эта тенденция не показывает никаких признаков прекращения, хотя он немножко выравниваться во время рецессии 2000-2002 .
Экономическое влияние ЕС и U. С. Разница на международный доклад InvestmentThe было достаточно, чтобы вызвать ближайшем рассмотрении, что последствия экономических различий между п. С. и ЕС может оказать на международной инвестиционной стратегии. Вот некоторые более соответствующие факты выявлены в дальнейших исследованиях:
1. Существует практически прямая линейная корреляция между общим налогов в процентах от ВВП и производительности. Чем выше налоговое бремя, тем ниже производительность. Никаких реальных удивит, но учиться сайт timbro показал всю серьезность последствий и сколько процветание странами ЕС и у. С. разошлись.
2. В 36 лет между 1960 и 1996 годами, налогов в процентах от ВВП в U. С. выросла с 28. 4% до 34. 6%. В 1960 году, налогов в ВВП в ЕС-15 были на самом деле ниже, чем у. С. на 28. 2%, но к 1996 году выросла на целых 52. 4% от среднего ВВП, что означает, что на протяжении 36 лет, начиная с 1960 года, правительства увеличили, что они забирают из экономики на 85% (см. таблицу 1).
3. В мае 2004 года 10 новых дополнений к ЕС. Без исключения, каждый новый член должен был ВВП на душу населения значительно ниже среднему уровню ЕС-15. Если, опять же, ЕС-15 ВВП на душу населения за 100, данные за 2001 год показывает, что 10 новых членов, средний ВВП на душу населения был меньше, чем 53. П. С. забил 141.
4. В процентах от ВВП, ЕС-15 провел 1. 95% ВВП на научные исследования и разработки в 2001 году, по сравнению с п. С. расходов 2. 7%. В том же году, в целом экономика ЕС составляет менее 90% от размера у. С. экономика. В 2004 году разрыв в исследования и разработки (R&амп;д) расходов продолжает увеличиваться.

Глобальные инвестиционные доходы – это ComparisonDetermining воздействие события, такие как добавление более 10 '-не' государства ЕС должны иметь большое непосредственный интерес для глобальных инвесторов.. Если налоги оказывают негативное влияние на экономическую продуктивность и рост, какое влияние на доходность инвестиций? И они могут быть измерены?
Рисунок 2 сравнивает отношения между налоговыми ставками из четырех стран в процентах от ВВП, а средний годовой доход в индексы этих стран фондовом рынке за 11-летний период с 1990 по 2000 год. Используемые индексы были французский CAC-40, немецкий ЮВ экстра Дакс, у. С. Промышленный индекс Доу-Джонса (индекс DJIA) и гонконгский Hang Seng Индекс.

Рис. 2: диаграммы сравнения французский CAC-40, Германия ЮВ экстра Дакс, у. С. Промышленный индекс Доу-Джонса, а гонконгский Hang Seng Индекс купи-и-держи годовые ставки доходности с 1990 по 2000 по сравнению с средней доли налогов в процентах от ВВП с 1990-2000. Рынок данных, предоставленных http://www. принг. ком/ и http://www. на metastock. ком.
Оказывается, существует почти линейная зависимость между налоговым бременем и возвращает индекс (см. пунктирную темно-красные и зеленые линии). Если норма прибыли на рис. 2 продолжалась 20 лет, начиная с 2004 года, международный инвестор будет зарабатывать доходы представлены на рис. 3, если он или она были вложить $10 000 в каждой из четырех национальных индексов.

Диаграмма 3: различия в 20 лет возвращает для инвестиций $10 000 в четырех национальных индексов, предполагая, что ставки доходности на рис. 2.
Различия в представлениях индекса между странами были признаны существенными. За 20-летний период, инвестиции в индекс Гонконга Hang Seng Гонконга, например, вернул бы более чем вдвое превышает аналогичные инвестиции во Франции САС-40 и почти удвоить инвестиции в строительство ГП "экстра" Дакс .
Звезды Евро важно отметить, что по состоянию на 2004 год, не все члены Европейского Союза наблюдается сокращение экономического процветания. Люксембург и Ирландия - в обоих перечисленных в низконалоговых юрисдикциях в Уолтера и Дороти Алмаз три-объем налоговых справки под названием "налоговые гавани мира" - заметные исключения. Сравнении с ЕС-15 ВВП на душу населения от 100 в 2001 году показывают, что Люксембург забил впечатляющий 194, в то время как Ирландия опережает большинство других стран Европы со счетом 118. В Ирландии также был единственным членом ЕС-15, чтобы испытать снижение налогов в ВВП в период между 1970 и 1996.
Неудивительно, что ирландцы ЮВ общего индекса iseq опередил французский, немецкий, канадский (Индекс TSX в смеси) и Великобритании (Индекс FTSE 100) рынков в течение 14 лет, предшествовавших 2004. Ирландия приняла агрессивный подход к получению своей экономики в начале 1990-х годов за счет снижения ставки корпоративного налога, к большому ужасу налогом-и-тратить в Европе чинуши. Политика сработала, и экономика Ирландии сейчас является примером того, как снижение налогов и государственных расходов является правильным ответом для эффективного и долгосрочного экономического процветания.
Налоговые ставки и Ваш PortfolioWhile это может быть трудно сказать, что всегда существует прямой линейной зависимости между налогообложением и инвестиций, данные показывают сильную корреляцию в течение длительного времени. Налоги полностью виноват, или могут ли быть другие факторы? Как правило, существуют различные соображения при принятии инвестиционных. Но доказательств связи между налогами, регулирование и бюрократизм, и экономических показателей ясно. И эти факторы проявляют значительное влияние на все аспекты экономики, в том числе инвестиций.
Канадский SlideThere также данных, свидетельствующих о корреляции между налоговой политики и эффективность валюты . В середине 1970-х годов, Канадский доллар стоил 1 доллар. 10 у. С. К началу 1990-х годов "канадец" упал до 62 центов. Инвестиции по п. С. инвестора в канадском рынках за этот период привело бы к потере почти 50% благодаря девальвации в валюте.
Чем вызвано падение? В 1960 году (см. таблицу 1) налоговые ставки в U. С. и Канада были почти идентичны. К 1990 году общая налоговая нагрузка в Канаде увеличилась на 70% до 47. 8% от ВВП, в то время как U. С. рост был более управляемым 22. 5%. Как ставка корпоративного налога в Канаде и ставки подоходного налога также были значительно выше. Налоги были, конечно, фактор в корень проблемы.
Канадский TSX в сводный Индекс, значительное, проведенные как s&ампер;P 500 и DJIA, то во многом благодаря налоговым дифференциал между двумя странами. Это дает инвесторам еще одну причину быть осторожными при инвестировании в любой стране с чрезмерным налоговым ставкам. (Для дальнейшего чтения, см., международных и использованием налоговых лотам: способ минимизации налогов. )
Конкурс CartelInterestingly, вместо признания и учета роковая связь между снижением экономического процветания и увеличения налогообложения, правительств ЕС, под эгидой Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) инициировала программу в 1998 году назвал инициативу вредной налоговой конкуренции . Инициатива была нацелена стран мира с низкими налогами политики, в том числе в странах Карибского бассейна, Восточной Европы и Тихоокеанского региона. Многие страны с такими политиками были бедны и отчаянно пытается привлечь международных инвестиционных долларов. Поскольку инициатива началась в ряде стран были выделены и систематически ОЭСР. Объясняя свои действия, ОЭСР заявила, что хочет прекратить практику его с надписью "недобросовестной налоговой конкуренции" и прекратить "это [налог] гонки на выживание. "
Это иронично, потому что Европейская комиссия конкурентного ведомства во главе с комиссаром по конкуренции Марио Монти, который, во имя защиты населения, имеет работу усердно в поисках монополистической практики и усиление конкуренции среди корпораций, работающих в ЕС. Там, кажется, противоречие, если, с одной стороны, конкуренция между корпорациями желательно и корпоративные картели являются нежелательными, но, с другой стороны, конкуренция между государствами, чтобы предложить более привлекательные налоговые ставки не так и налогового картеля является полезным. Мораль этой истории является то, что инвесторы должны принимать во внимание такие противоречия.
Для получения дополнительной информации о налоговых ставках в странах ОЭСР, см. на веб-сайте ОЭСР (http://www. ОЭСР. орг/)
Предупрежден-значит вооружен!

Комментарии